Die Auswahl des passenden Faktors zur richtigen Zeit

Die Auswahl des passenden Faktors zur richtigen Zeit

Die innovativen iQ-FOXX Faktor Indizes eröffnen eine neue Dimension des Faktor Investing. Durch den Switch von „biased“ Faktoren je nach Konjunkturphase ist eine deutliche Out-Performance möglich.

Bestimmte Faktor Investments outperformen den Markt in unterschiedlichen Konjunktur-Phasen. Manche Faktoren entwickeln sich während einem Wirtschaftsaufschwung besser als der Markt. In schwierigen Phasen hingegen sind oft gegensätzliche Faktoren von Vorteil. Die von iQ-FOXX neu entwickelten Indizes nutzen abhängig von der Konjunkturlage den vorteilhafteren Faktor. Der Switch erfolgt regelbasiert jeweils zwischen zwei „biased“ Faktoren. Ergebnis der iQ-FOXX Faktor Indizes ist eine deutliche Outperformance gegenüber dem Markt bei gleichzeitig geringerer Volatilität und somit insgesamt höherem Sharpe Ratio.


Mehr Ertrag – geringere Volatilität – höheres Sharpe Ratio:

Die Ergebnisse zeigen den Vorteil der iQ-FOXX Faktor Switch Indizes sehr deutlich. Den Switch zwischen Quality und Value bestimmt iQ-FOXX mit einem quantitativen Modell. Ganz nach iQ-FOXX Manier steuern Risk-On und Risk-Off Signale die Allokation. In die Entscheidungsfindung fließen Zins- und Rohstoffdaten sowie die allgemeine Gewinnentwicklung ein. Für den Switch zwischen Developed und Emerging Markets gehen ähnliche Daten in das Modell ein, jedoch spielen hier Währungen eine größere Rolle als zum Beispiel die Zinsentwicklung. Der Grund dafür liegt in der Tatsache, dass Emerging Markets für gewöhnlich besser performen, wenn der Dollar schwächer tendiert.


Im Vergleich zum World Equity Index mit einem Ertrag von +6,2% p.a. erzielt der iQ-FOXX DM / EM Switch Index mit +11,5% p.a. eine Outperformance – bei einem Sharpe Ratio von 0,97.

Charts-Quellen: iQ-FOXX, Bloomberg. Zeitspanne 01/2005 – 10/2018

Keine Beratung: Diese Information dient ausschließlich Informations- und Illustrationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein An- gebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt keine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Die Information wurde sorgfältig zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden.